周三A股市場出現(xiàn)了縮量回落的態(tài)勢。其中，在周二充分反彈急先鋒的電子信息板塊調(diào)整幅度較大，從而使得創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)了領(lǐng)跌態(tài)勢。不過，低波紅利主線相對抗跌，從而驅(qū)動著上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)有一定的韌性。看來，獲利盤的回吐抑制了短線沖高意愿。

缺乏持續(xù)上攻要素

雖然在周二A股市場出現(xiàn)了強(qiáng)有力的反彈，但有分析人士指出，A股市場所處的大環(huán)境只是邊際性的改善，并未出現(xiàn)方向性的改善趨勢。比如說美元指數(shù)雖然上沖乏力，但美國的通脹韌性仍然強(qiáng)大，美債的收益率仍居高不下，從而導(dǎo)致了A股資金總池子的滴漏點(diǎn)仍未完全消除。因此，A股持續(xù)上攻的能量尚欠。畢竟，也有類似觀點(diǎn)認(rèn)為，在去年9月底，A股市場出現(xiàn)持續(xù)跳空缺口式的主升浪，除了內(nèi)因之外，外因主要是美聯(lián)儲的降息。因此，在當(dāng)前美聯(lián)儲降息聲音減弱的情況下，而且，內(nèi)因也缺乏一連串的實(shí)質(zhì)性的組合拳，所以，A股持續(xù)上漲的要素并不具備。

在此背景下，部分動量資金，尤其是那些在上周后半周開始有節(jié)奏回補(bǔ)的主動性倉位，在周二急漲之后，就有了套現(xiàn)以平衡倉位結(jié)構(gòu)的意愿。體現(xiàn)在盤面中，就是在周三盤中，周二領(lǐng)漲的品種出現(xiàn)了持續(xù)拋壓，電子信息板塊更是領(lǐng)跌。與此同時，在近幾個交易日，得益于訂單刺激而一度領(lǐng)漲的軍工股，在周三的盤中也有較為明顯的主動減倉盤。如此就使得短線拋壓有所增強(qiáng)，主要股指相繼回落。

在均衡中尋找突破口

不過，周三的盤面也顯示出，短線拋壓雖然較為沉重，但A股，除了創(chuàng)業(yè)板指受電子信息主線回落的影響而跌幅有點(diǎn)大之外，其余主要股指均出現(xiàn)了一定的韌性，尤其是上證50指數(shù)、上證綜指等股指，在周三早盤還一度拉出紅盤，這主要得益于銀行股等低波紅利主線的強(qiáng)勢。

如此的走勢就說明了當(dāng)前A股，至少在周三盤面所顯露出的信息來看，A股雖然短線缺乏主動且強(qiáng)有力的買盤，但一些長線資本配置低波紅利主線的買力仍然存在，從而賦予了A股相關(guān)股指的較強(qiáng)韌性。也就是說，當(dāng)前A股，持續(xù)上漲能量欠缺、持續(xù)上漲的要素也不完備。但，下跌的能量也不足，只是部分短線獲利盤的盤中套現(xiàn)以便均衡倉位結(jié)構(gòu)。所以，A股在接下來的走勢里，極可能會出現(xiàn)相對均衡的格局。即上漲空間不是太大，但下跌空間也不大，在均衡中等待外圍環(huán)境的變化，在等待內(nèi)因出現(xiàn)新的積極要素。

在此過程中，部分動量資金仍然在尋找突破方向。這其實(shí)在周三的盤面中也有所體現(xiàn)，比如說年報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期的品種，不僅僅體現(xiàn)在招商銀行（600036）等銀行股的業(yè)績快報(bào)中，而且也體現(xiàn)在行業(yè)增長數(shù)據(jù)信息中，其中，寵物類個股在盤中的持續(xù)上漲，部分龍頭品種更是創(chuàng)出歷史新高。另外，得益于穩(wěn)內(nèi)需預(yù)期的刺激，酒店、旅游等相關(guān)出行產(chǎn)業(yè)鏈個股在盤中也是反復(fù)活躍。由此可見，動量資金尋找的突破口主要有兩個，一是業(yè)績數(shù)據(jù)信息。二是產(chǎn)業(yè)催化劑。因此，在操作中，利用盤中的震蕩，也可以適量跟隨這些動量資金的動向適量調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)，期待能夠帶來一些超額收益。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）