文｜藍(lán)籌企業(yè)評(píng)論 李可

編輯｜LEE

2013年，“小米生態(tài)鏈”第一只產(chǎn)品在當(dāng)時(shí)還名為小米官網(wǎng)的平臺(tái)上發(fā)售。這是一款不一樣的充電寶，一般的充電寶定價(jià)200元，雷軍卻只賣69。同時(shí)，這也是首款非小米生產(chǎn)，卻貼有“MI”標(biāo)的產(chǎn)品。

圖片來(lái)源：小米官網(wǎng)

充電寶一經(jīng)發(fā)售，首月銷售量60萬(wàn)個(gè)，次月賣了150萬(wàn)個(gè)，當(dāng)年銷售1000萬(wàn)個(gè)。這款充電寶的上架，改變了中國(guó)充電寶市場(chǎng)的格局：大廠商的價(jià)格不再高，小品牌干脆不做了，因?yàn)闊o(wú)論是價(jià)格還是質(zhì)量都比不過(guò)小米的這款產(chǎn)品。

這是紫米科技創(chuàng)始人張峰的故事，張峰也是小米生態(tài)鏈中第一個(gè)突圍的企業(yè)家。由小米生態(tài)鏈孵化的紫米科技，如今已經(jīng)是獨(dú)角獸企業(yè)，7年累計(jì)銷售量達(dá)到“1億＋”。

在“小米生態(tài)鏈”發(fā)展至今的歲月中，這類改變了市場(chǎng)格局的產(chǎn)品還有很多，像紫米科技一樣的企業(yè)也有很多，現(xiàn)在有400家，未來(lái)也會(huì)不停地涌現(xiàn)。

“雜貨鋪”是如何建成的

2013年的時(shí)候，雷軍闡述過(guò)自己對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的判斷，“第一階段互聯(lián)網(wǎng)，第二階段是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，第三階段是物聯(lián)網(wǎng)。每個(gè)階段都是萬(wàn)億級(jí)別的風(fēng)口?！毙∶渍遣戎苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口起家的，那就要為下一個(gè)階段做準(zhǔn)備了。

為此，雷軍認(rèn)為對(duì)于各類硬件來(lái)說(shuō)，與其自己做不如交給更專業(yè)更懂相關(guān)技術(shù)的人做；自己沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累，為了更快地進(jìn)入這么多的生產(chǎn)領(lǐng)域，采用“投資+孵化”的方式，可以更快地占領(lǐng)市場(chǎng)。

小米生態(tài)鏈就是在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生。

第一步，從手機(jī)周邊入門，布局硬件設(shè)備。當(dāng)小米還徘徊在智能物聯(lián)網(wǎng)的門口時(shí)，為了進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，他們首先想到的是依托基礎(chǔ)的手機(jī)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)周邊產(chǎn)品，并且周邊產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)門檻較低，適合開(kāi)張。他們隨后找到了在手機(jī)制造深耕多年的張峰，由他開(kāi)發(fā)生態(tài)鏈的第一代產(chǎn)品——移動(dòng)電源。成績(jī)很好，小米生態(tài)鏈成功打響了第一槍。

在有了可以借鑒的門檻之后，小米生態(tài)鏈先后布局了空氣凈化器、插座、掃地機(jī)器人、攝像頭等各類產(chǎn)品，領(lǐng)域也從手機(jī)周邊拓展到了智能硬件和生活耗材。

由于售賣品種繁多，小米生態(tài)鏈更是被網(wǎng)友戲稱為“小米的雜貨鋪”。

第二步，構(gòu)建loT（物聯(lián)網(wǎng)）平臺(tái)，鏈接萬(wàn)物。物聯(lián)網(wǎng)簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是要實(shí)現(xiàn)智能設(shè)備之間的連接和互動(dòng)，并促進(jìn)用戶有益的消費(fèi)升級(jí)。在硬件布局有一定基礎(chǔ)后，硬件的連接就有了基礎(chǔ)。

小米想到的是開(kāi)放自己平臺(tái)的入口，把標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用于現(xiàn)有的硬件廠商，一套系統(tǒng)連接生態(tài)鏈的所有企業(yè)。他們?cè)诿總€(gè)小米生態(tài)鏈的產(chǎn)品中加入了loT模組，并且開(kāi)發(fā)了相關(guān)APP小米智能家庭（后更名為米家）。自此小米手機(jī)可以作為遙控器連接這些設(shè)備，而所有設(shè)備也都被連接到了小米的終端。

第三步，創(chuàng)建米家品牌，接入線上線下。在小米出現(xiàn)了很多爆款產(chǎn)品的時(shí)候，并沒(méi)有人認(rèn)識(shí)小米生態(tài)鏈的這些企業(yè)，很多人都認(rèn)為這些而產(chǎn)品就是小米的“原廠貨”。

米家的上線，將小米生產(chǎn)的產(chǎn)品和小米生態(tài)鏈的產(chǎn)品進(jìn)行了區(qū)分，這些企業(yè)開(kāi)始由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的擴(kuò)張，進(jìn)步到品牌認(rèn)知的成長(zhǎng)。這時(shí)，這一批生態(tài)鏈企業(yè)開(kāi)始被大眾認(rèn)知，“小米生態(tài)鏈”也開(kāi)始受到更多層面的關(guān)注。

圖片來(lái)源：小米APP

之后，小米分別在線上線下成立小米有品和小米之家，一方面推動(dòng)小米生態(tài)鏈繼續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)圈層，一方面也幫助小米跨進(jìn)了“線上電商”和“新零售”的領(lǐng)域。

如今的小米生態(tài)鏈已經(jīng)成功幫助小米成為了世界領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在全球消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)中，市場(chǎng)份額排名第一。

生態(tài)鏈成員400家，累計(jì)營(yíng)收上千億

按照Wind最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在智能手機(jī)制造端同小米有合作的公司共有包括長(zhǎng)信科技、德賽電池、京東方在內(nèi)的29家上市公司。這些企業(yè)雖然也包括在小米的產(chǎn)業(yè)鏈條中，但小米生態(tài)鏈的價(jià)值提升更多來(lái)自于包括手機(jī)周邊、智能硬件和生活耗材這些品類的增長(zhǎng)。

截至2020年10月Wind的數(shù)據(jù)顯示，小米生態(tài)鏈涉及的企業(yè)已經(jīng)超過(guò)400家，在全球消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上排名第一位。另外，小米生態(tài)鏈產(chǎn)品也支撐起了“小米”品牌價(jià)值的提升。據(jù)2019年BrandZtm的品牌價(jià)值排行榜顯示，“小米”排名全球最具價(jià)值品牌第74位，中國(guó)區(qū)第十一位。

圖片來(lái)源：企業(yè)年報(bào)

據(jù)小米的數(shù)據(jù)，這些公司已經(jīng)為小米集團(tuán)創(chuàng)造了超過(guò)1786億元的營(yíng)收，而小米則參與了其中290家企業(yè)的股權(quán)投資，孵化出了一批如華米、云米和石頭科技等在美股或國(guó)內(nèi)上市的獨(dú)角獸企業(yè)。小米在這些公司上的投資價(jià)值賬面已達(dá)300億元。在被投資的企業(yè)中，華米科技市值約8.16億美元、云米市值3.96億美元、石頭科技232.8億元，金山云、拉卡拉也包括在其中。

有業(yè)內(nèi)人士甚至估算小米生態(tài)鏈企業(yè)總市值可能超過(guò)1000億元，小米的股權(quán)投資收益和資本運(yùn)作獲利可見(jiàn)一斑。

圖片來(lái)源：Wind

對(duì)于這些生態(tài)鏈中的企業(yè)，他們既不是小米的子公司，更沒(méi)有把它當(dāng)做簡(jiǎn)單的供貨商和設(shè)備制造商。小米雖然參與了其中很多企業(yè)的股權(quán)投資，但從不干涉他們的經(jīng)營(yíng)。投資但不控股，在這些企業(yè)獨(dú)立發(fā)展的同時(shí)，小米還會(huì)為這些企業(yè)提供供應(yīng)鏈、研發(fā)、設(shè)計(jì)、渠道、營(yíng)銷方面的支持。

在這樣一條復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈條中，這些企業(yè)與小米共生，在為小米貢獻(xiàn)收入的同時(shí)也倚靠小米的平臺(tái)蓬勃生長(zhǎng)。

小米生態(tài)鏈，硬件相互孵化

小米集團(tuán)在手機(jī)業(yè)務(wù)增速放緩的時(shí)期，作為小米生態(tài)鏈最大的獲益者，仍然保持了營(yíng)利的高速增長(zhǎng)。

年報(bào)中顯示，小米集團(tuán)去年?duì)I收2058.4億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)115.3億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)34.8%。2019年全年智能手機(jī)銷售量達(dá)1.246億部同比增長(zhǎng)4.97%，智能手機(jī)部分收入1221億元較去年增長(zhǎng)7.3%。loT與生活消費(fèi)產(chǎn)品這一端，2019年實(shí)現(xiàn)收入621億元、毛利潤(rùn)70億元，同比增長(zhǎng)41.70%、54.16%。恰恰是這份外人眼中的“不務(wù)正業(yè)”，幫助小米集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了在后“成名時(shí)期”的飛速增長(zhǎng)。

無(wú)論是反觀小米集團(tuán)的近年經(jīng)營(yíng)發(fā)展，還是年報(bào)中發(fā)布的戰(zhàn)略意圖，“小米生態(tài)鏈”的潛力和價(jià)值都在集團(tuán)的用戶終端。截至最新數(shù)據(jù)，小米月活用戶已達(dá)到3.45億，已連接小米終端的智能設(shè)備達(dá)2.71億臺(tái)，這是小米最大的“財(cái)富”。

2020年9月29日，小米集團(tuán)發(fā)布了2020年度中報(bào)。上半年，小米集團(tuán)營(yíng)收和利潤(rùn)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)并不明顯，但集團(tuán)的盈利水平進(jìn)一步提高，主營(yíng)兩大區(qū)域智能手機(jī)和loT與生活消費(fèi)產(chǎn)品的毛利率分別較前一年度提高6.8%和8.1%。

如果同2017年的數(shù)據(jù)對(duì)比，2020年小米智能手機(jī)部分的毛利率則減少了13.1%，另一端loT與生活消費(fèi)產(chǎn)品部分的毛利率則在4年中連續(xù)增長(zhǎng)了48.1%。

截至最新的全年數(shù)據(jù)，小米loT與生活消費(fèi)產(chǎn)品和智能手機(jī)兩大主營(yíng)構(gòu)成的營(yíng)收占比已由2016年的1:4擴(kuò)大到了1:2。在利潤(rùn)一端，小米loT與生活消費(fèi)產(chǎn)品最低時(shí)僅有智能手機(jī)的28%，而到今年上半年，這個(gè)小米loT與生活消費(fèi)產(chǎn)品貢獻(xiàn)的利潤(rùn)已經(jīng)相當(dāng)于小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)的80%。

同時(shí)，從Wind統(tǒng)計(jì)的小米集團(tuán)線上銷量分布可以看到，盡管手機(jī)業(yè)務(wù)仍是集團(tuán)收入貢獻(xiàn)最大的品類，但他的銷售占比已由5年前的74.35%降至32.34%。

手機(jī)業(yè)務(wù)比重減小的同時(shí)，小米產(chǎn)銷中大家電部分的比重暴增，由5年前的6.61%增長(zhǎng)5倍到32.29%；影音電器、生活電器和智能設(shè)備三塊業(yè)務(wù)的占比也由2015年時(shí)的合計(jì)10%增長(zhǎng)至2019年末的合計(jì)17.3%。

在集團(tuán)之外的銷售占比統(tǒng)計(jì)中，小米非手機(jī)的業(yè)務(wù)每一項(xiàng)品類，也紛紛占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。

比如，在大家電行業(yè)小米集團(tuán)的市場(chǎng)占比要高于格力電器，僅次于海爾和美的；在生活電器方面，小米集團(tuán)市場(chǎng)份額第一，是小熊電器的四倍、海爾智家的三倍；在電子市場(chǎng)，小米位列第一高于歐普照明；在基礎(chǔ)建材一欄，小米集團(tuán)市場(chǎng)份額6.24%，居于同行業(yè)第一。

小米生態(tài)鏈成功的奧秘

幾乎小米每一件產(chǎn)品的問(wèn)世，都能得到相當(dāng)數(shù)量消費(fèi)者的認(rèn)可。這種認(rèn)可，多來(lái)自于小米的產(chǎn)品生產(chǎn)邏輯：先有方向，再有團(tuán)隊(duì)；先有供應(yīng)鏈，后做方案設(shè)計(jì)；先有渠道，后有產(chǎn)品；

先有資金，再有項(xiàng)目。

同時(shí)小米集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)文化和設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，也是小米產(chǎn)品獲得成功的原因。

在小米選擇生態(tài)鏈投資企業(yè)時(shí)，有一項(xiàng)原則是對(duì)方必須“符合小米價(jià)值觀”——極致性價(jià)比。有業(yè)內(nèi)人士觀察稱，“小米的一貫套路就是做80%的消費(fèi)者都可以接受的產(chǎn)品?！北热缭谛∶字页霈F(xiàn)的物品，都具有純色、極簡(jiǎn)、平價(jià)等特征。小米對(duì)生態(tài)鏈中的其他產(chǎn)品也一直堅(jiān)持所謂的小米手機(jī)“硬件利潤(rùn)不超過(guò)5%”，這也是小米生態(tài)“閉環(huán)”和強(qiáng)大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心。

在設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)方面，為了傳遞某種生活和設(shè)計(jì)理念，小米的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)花費(fèi)了大量的時(shí)間建立小米生態(tài)鏈中的產(chǎn)品線。他們也系統(tǒng)地梳理過(guò)“米家視覺(jué)風(fēng)格”的定義：

一．尊重內(nèi)部硬件設(shè)計(jì)合理性

二．采用基礎(chǔ)幾何形態(tài)或一體化造型

三．不刻意添加無(wú)意義的裝飾和細(xì)節(jié)

四．采用易融入使用環(huán)境中性色彩方案

五．交互直覺(jué)明確清晰

這種忠實(shí)于當(dāng)代生活的設(shè)計(jì)概念，讓“米粉”們?cè)谑褂眯∶椎漠a(chǎn)品時(shí)會(huì)格外舒適，也使“米粉”們和產(chǎn)品間的生態(tài)閉環(huán)格外緊密。

小米的額外貢獻(xiàn)

在小米推動(dòng)生態(tài)鏈發(fā)展的同時(shí)，也在推動(dòng)中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展。

沿著生活電器、智能穿戴、大家電的逐一上線，小米的產(chǎn)品對(duì)眾多傳統(tǒng)制造商都造成了沖擊，倒逼行業(yè)進(jìn)行升級(jí)。

華米手環(huán)面試之初，3個(gè)月銷售100萬(wàn)只，是2014年小米生態(tài)鏈的代表作；

小米USB插線板49元上市，單品爆賣幾百萬(wàn)只，讓公牛不得不推進(jìn)產(chǎn)品線的升級(jí)換代；

小米智能燈泡上線首日賣出4萬(wàn)只，掃地機(jī)、電子秤、美容儀、剃須刀...等等等等

圖片來(lái)源：淘寶官方旗艦店

小米生態(tài)鏈的產(chǎn)品上市，總能讓“米粉”感到比同價(jià)位產(chǎn)品的更加精致和美觀，性能更高，使用體驗(yàn)更佳。當(dāng)原有的產(chǎn)品生產(chǎn)線已經(jīng)不滿足小米的生產(chǎn)要求，小米也會(huì)和上游生產(chǎn)企業(yè)協(xié)同研發(fā)，對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行改造，深度參與制造企業(yè)的升級(jí)。

在新零售一端，對(duì)于生態(tài)鏈企業(yè)而言，相較于“傳統(tǒng)的渠道”經(jīng)銷商，小米集團(tuán)帶來(lái)的是渠道升級(jí)。小米富有活力的產(chǎn)品組合和極致性價(jià)比的價(jià)值主張支撐起了超高的流量和轉(zhuǎn)化率，另一方面也在輔助企業(yè)完成優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的塑造和品牌的運(yùn)營(yíng)。

攝影：李可

如何看小米生態(tài)鏈企業(yè)的“去小米化”

小米雖然投資眾多生態(tài)鏈企業(yè)，卻并不擁有控股權(quán)，各公司都是獨(dú)立的個(gè)體。換言之，小米與生態(tài)鏈企業(yè)更多是利益上的合作關(guān)系，小米依托生態(tài)鏈企業(yè)涉足更多領(lǐng)域，其核心在于讓更多生活生產(chǎn)中的產(chǎn)品鏈入小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)中，將更多產(chǎn)品變成其數(shù)據(jù)的終端;而小米生態(tài)鏈企業(yè)則“背靠大樹(shù)好乘涼”，分享小米品牌的用戶流量，聲譽(yù)，以及渠道力等。但終究，雙方是可合可分的存在。

有業(yè)內(nèi)人士分享了這樣的觀點(diǎn)，“坦率而言，所謂‘生態(tài)鏈’上的合作伙伴，實(shí)則取決于用戶基數(shù)，如果小米的用戶基數(shù)沒(méi)有了，即小米為生態(tài)鏈引流的效應(yīng)失效，大部分合作伙伴都不介意跑去別的‘生態(tài)鏈’去。”目前看來(lái)，即便小米的流量沒(méi)出現(xiàn)問(wèn)題，但生態(tài)鏈去小米化的現(xiàn)象還是出現(xiàn)了。

小米生態(tài)鏈企業(yè)作為獨(dú)立個(gè)體自負(fù)盈虧，從一開(kāi)始借助小米的品牌聲望和渠道力量打開(kāi)市場(chǎng)后，很多企業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展，甚至IPO上市。但生態(tài)鏈產(chǎn)品的擴(kuò)容提升了小米自身的品牌價(jià)值，很少人能分清華米、云米、智米、創(chuàng)米、紫米、綠米。

當(dāng)規(guī)模達(dá)到一定的水平，只要還在小米商城，掛著小米生態(tài)鏈的前綴，對(duì)生態(tài)鏈企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)就會(huì)帶來(lái)限制。無(wú)論是作為小米的“代工廠”，還是陷入“路徑依賴”怪圈，對(duì)于有“野心”的企業(yè)而言，都有忍耐的極限。

是在生態(tài)鏈中繼續(xù)作為小米產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和制造伙伴生產(chǎn)“小米”品牌的商品，還是逐漸脫離，試著將自營(yíng)品牌做大？

據(jù)睿藍(lán)財(cái)訊了解，鑒于生態(tài)鏈企業(yè)向小米供貨只能獲得較低的凈利潤(rùn)，已經(jīng)有相當(dāng)一批企業(yè)選擇了“單飛”。

如華米科技負(fù)責(zé)人所說(shuō)，“隨著來(lái)自小米方面收入占比下降，自主子品牌業(yè)務(wù)壯大，公司凈利潤(rùn)取得長(zhǎng)足增長(zhǎng)?！边@樣的情況同樣發(fā)生在石頭科技身上，在其招股書(shū)中，石頭科技提到公司與小米存在大量關(guān)聯(lián)交易，主要收入和利潤(rùn)依賴對(duì)小米的ODM業(yè)務(wù)，而小米定制產(chǎn)品毛利較低。

不過(guò)，有一些分手并不愉快，這是包括睿藍(lán)財(cái)訊在內(nèi)的市場(chǎng)觀察者不希望看到的局面。

小米生態(tài)鏈中的攝像頭企業(yè)小蟻，對(duì)自己的離開(kāi)稱作“在成功后‘單飛’”;但小米方卻認(rèn)為是小蟻產(chǎn)品質(zhì)量太差、與小米價(jià)值觀不符。現(xiàn)在，小米生態(tài)鏈中又出現(xiàn)了綠米、創(chuàng)米、紫米、米家云臺(tái)、ihealth等攝像頭相關(guān)公司。

其他成功的案例還有主打智能家居的綠米，以自主品牌鏈進(jìn)了蘋果HomeKit家居系統(tǒng)；做消費(fèi)箱包的開(kāi)潤(rùn)股份也在今年10月16日宣布加入首批阿里供應(yīng)鏈戰(zhàn)略合作伙伴；華米也將在2020年10月21日和小米合作協(xié)議到期之際，獨(dú)立發(fā)布最新產(chǎn)品Amazfit Pop智能手表。

這些小米生態(tài)鏈企業(yè)單飛無(wú)非想獲取更大的利潤(rùn)。

小米在選擇投資生態(tài)鏈企業(yè)時(shí)，有一項(xiàng)原則是對(duì)方必須“符合小米價(jià)值觀”——極致性價(jià)比。有業(yè)內(nèi)人士觀察到，小米生態(tài)鏈的套路就是“做80%的消費(fèi)者都可以接受的產(chǎn)品”，而出現(xiàn)在米家店內(nèi)的物品，基本上具有白(黑)色、極簡(jiǎn)、平價(jià)等特征，小米手機(jī)也一直堅(jiān)持所謂“硬件利潤(rùn)不超過(guò)5%”。

但對(duì)于小米生態(tài)鏈企業(yè)而言，在發(fā)展自主品牌時(shí)，他們更希望堅(jiān)持合理利潤(rùn)。譬如對(duì)于生產(chǎn)智能穿戴設(shè)備的華米科技，在其自主品牌Amazfit的定價(jià)上只略低于華為同類產(chǎn)品。2019年，華米科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收58.12億元，同比增長(zhǎng)59.4%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.30億元，同比增長(zhǎng)32.8%。

在睿藍(lán)財(cái)訊看來(lái)，小米構(gòu)建了一個(gè)非常高效的有利于自身業(yè)務(wù)發(fā)展成長(zhǎng)的生態(tài)鏈，這個(gè)生態(tài)鏈甚至成功地帶動(dòng)了一批新興企業(yè)的成長(zhǎng)。但對(duì)這個(gè)生態(tài)鏈過(guò)于“機(jī)械地管控”，對(duì)于新興企業(yè)所產(chǎn)生的效果，有可能成為最后“逼”走它們的原因。這可能是雷軍和他的小米在思考自己未來(lái)時(shí)所不能避免的重要環(huán)節(jié)。