特朗普能否完全兌現(xiàn)其對中國的關(guān)稅威脅尚未可知，即便特朗普對中國再啟貿(mào)易摩擦也是危中有機(jī)。

隨著美國大選落下帷幕，特朗普回歸。鑒于特朗普競選期間明確表示“關(guān)稅”是其辭典中最美好的詞匯，并威脅對中國升級貿(mào)易戰(zhàn)，再度引發(fā)了各方對于中國外貿(mào)出口尤其是經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

然而，筆者以為，特朗普能否完全兌現(xiàn)其對中國的關(guān)稅威脅尚未可知，即便特朗普對中國再啟貿(mào)易摩擦也是危中有機(jī)。中國宜在做好自己的事情、推動經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回歸合理區(qū)間的基礎(chǔ)上，趨利避害、危中尋機(jī)，從最壞處打算，爭取最好結(jié)果。

特朗普回歸不一定是最壞結(jié)果

隨著美國大選揭曉，特朗普重返白宮已成定局。目前，市場似乎認(rèn)為，就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的前景而言，這一結(jié)果可能更加不利。因?yàn)榉墙ㄖ婆傻奶乩势针S性而為，對華貿(mào)易政策會更加極端，更加不可預(yù)測、不可控制。然而，這可能是一種偏見和誤解。

在維護(hù)超級霸權(quán)地位是美國最高國家利益、遏制中國崛起是美國跨黨派共識的情況下，不論共和黨還是民主黨執(zhí)政，都將繼續(xù)針對中國。特朗普1.0打開了中美經(jīng)濟(jì)脫鉤、科技競賽的“潘多拉盒子”，而拜登執(zhí)政四年將其進(jìn)一步機(jī)制化、體系化，確立了對華策略的三支柱——投資、聯(lián)盟、競爭。由此形成的“小院高墻”“脫鉤斷鏈”，對中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的沖擊不比特朗普1.0時期小。

以中美科技競爭為例，特朗普1.0是運(yùn)用關(guān)稅、黑名單和國家安全“三板斧”，拜登時代則是政府補(bǔ)貼加出口管制，其中出口管制升級至像“手術(shù)刀般精準(zhǔn)”。

特朗普的第一個任期內(nèi)，將對美國進(jìn)口的全部中國商品的實(shí)際平均關(guān)稅率由2.7%最高升至15.4%，并在2020年1月后降至12.5%左右。2018年起，對華為、中興等中資企業(yè)和機(jī)構(gòu)采取了出口管制和經(jīng)濟(jì)制裁措施，將半導(dǎo)體供應(yīng)鏈“武器化”。2020年8月簽發(fā)行政命令，禁止騰訊公司旗下的微信和字節(jié)跳動公司旗下的TikTok應(yīng)用在美國使用，但相關(guān)禁令被美國法院駁回。

2018年修訂《出口管制改革法案》，進(jìn)一步賦予美國商務(wù)部以“安全”名義對美國向外國提供商品、技術(shù)、軟件的管制權(quán)限，商務(wù)部據(jù)此將更多中國科技企業(yè)納入“實(shí)體清單”，強(qiáng)化針對相關(guān)主體科技產(chǎn)品和技術(shù)出口的審查力度。2019年修訂“視同出口”條例，限制在美華人獲取技術(shù)的渠道。2018年8月簽署《外國投資風(fēng)險(xiǎn)審查現(xiàn)代化法案》（FIRRMA），擴(kuò)大并強(qiáng)化美國外國投資委員會（CIFUS）針對外國主體投資美國關(guān)鍵技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施、敏感領(lǐng)域等的審查和決定權(quán)限，導(dǎo)致諸多中資企業(yè)對美投資項(xiàng)目被否。

2019年5月簽發(fā)第13873號行政命令，要求強(qiáng)化“限制外國敵對勢力破壞美國信息通信技術(shù)供應(yīng)鏈”，進(jìn)一步限制中國信息科技公司對美投資及其設(shè)備、產(chǎn)品、服務(wù)進(jìn)入美國市場。2020年5月出臺“外國直接產(chǎn)品”規(guī)則措施，直接指向除美國外的其他國家和地區(qū)的半導(dǎo)體公司，禁止這些公司利用源自美國的十六類技術(shù)及軟件的設(shè)備和產(chǎn)品，出口給“實(shí)體清單”上的企業(yè)。

2020年11月簽發(fā)第13959號行政命令，禁止美國主體對美國政府認(rèn)定由中國軍方持有并控制的企業(yè)進(jìn)行投資，促使紐約證券交易所對中國三大電信運(yùn)營商采取“強(qiáng)制退市”措施。2020年12月簽署《外國公司問責(zé)法案》，要求在美上市外國公司的審計(jì)機(jī)構(gòu)必須接受美國監(jiān)管部門的審計(jì)工作底稿檢查，中國公司赴美上市融資難度顯著增加。

拜登政府基本照單全收了特朗普1.0的科技競爭武器，包括對中國產(chǎn)品征收高關(guān)稅、對部分中企和產(chǎn)品采取禁止或限制進(jìn)口、對關(guān)鍵物資施加出口管制、對投資中概股進(jìn)行限制、對美國居民到中國投資進(jìn)行限制，以及對個別企業(yè)進(jìn)行金融和經(jīng)濟(jì)全面封鎖等。

拜登政府還推陳出新。2022年8月通過《芯片與科學(xué)法案》，推出價(jià)值527億美元的一攬子補(bǔ)貼計(jì)劃，其中390億美元將貼給相關(guān)制造企業(yè)。但接受補(bǔ)貼的公司必須與美國政府簽署協(xié)議，不能在中國以及其他美國關(guān)切地區(qū)擴(kuò)產(chǎn)先進(jìn)芯片的產(chǎn)能。

2022年10月7日美國商務(wù)部頒布新規(guī)，通過設(shè)定具體的硬件參數(shù)，限制中國獲得用于訓(xùn)練人工智能的高算力GPU，同時對先進(jìn)制程的邏輯和存儲芯片以及超算中心進(jìn)行全面限制。中國本土芯片制造先進(jìn)企業(yè)獲得美國設(shè)備、技術(shù)需要許可證，美國居民在受管制企業(yè)就業(yè)也遭到禁止。新規(guī)更是把科技競爭的焦點(diǎn)從通信、芯片擴(kuò)大到人工智能。時隔一年后的2023年10月17日，美國商務(wù)部更新出口管制條款，對限制細(xì)化升級。而且，美國政府還利用歐亞供應(yīng)商的設(shè)備、芯片中包含美國產(chǎn)品、技術(shù)和軟件，脅迫它們在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)χ袊鴮?shí)施全球遏制行動。

拜登政府繼承并不斷優(yōu)化升級投資限制。2024年10月，美國政府發(fā)布新規(guī)，管制美國企業(yè)對大陸先進(jìn)半導(dǎo)體、量子技術(shù)和人工智能領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y，具體分為“禁止類”和“申報(bào)類”，其中禁止類主要包括高性能人工智能、先進(jìn)半導(dǎo)體制造、EDA和設(shè)備等，其他歸于申報(bào)類，防止美國在華投資可能“威脅美國國家安全”。拜登還延續(xù)了特朗普的諸多“黑名單”。同時，一些相關(guān)法案明確要求國防等部門不得采購部分中企的產(chǎn)品。

據(jù)美方統(tǒng)計(jì)，2020年（特朗普政府上個任期結(jié)束時），美國進(jìn)口商品中，中國占比18.4%，較2017年下降3個百分點(diǎn)。2023年（拜登政府任期結(jié)束的前一年），該比例為13.7%，較2020年回落4.7個百分點(diǎn)；2024年前三個季度進(jìn)一步降至13.2%，同比回落0.4個百分點(diǎn)。

顯然，如果哈里斯贏得大選，大概率會延續(xù)拜登時期對華政策的基本框架。只是民主黨的對華經(jīng)濟(jì)政策可能不會那么張揚(yáng)，影響也會是輕風(fēng)細(xì)雨而非疾風(fēng)驟雨。然而，“明槍”固然不好躲，誰說“暗箭”就一定比“明槍”更好防呢？

特朗普關(guān)稅政策存在較大變數(shù)

這次大選過程中，特朗普曾威脅將從四方面升級對華貿(mào)易制裁：一是取消中國永久正常貿(mào)易關(guān)系（PNTR，即最惠國待遇）；二是對中國對美所有出口商品征收60%或以上關(guān)稅；三是四年內(nèi)停止對中國生產(chǎn)的必需品的進(jìn)口；四是嚴(yán)厲打擊中國商品通過第三國出口到美國。

相比特朗普對于關(guān)稅措施的熱衷，拜登時期則更偏好非關(guān)稅措施，如以“去風(fēng)險(xiǎn)化”之名，行干預(yù)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈之實(shí)。

特朗普1.0在貿(mào)易政策上兌現(xiàn)競選承諾的程度較高，不排除特朗普2.0會得心應(yīng)手地繼續(xù)揮舞關(guān)稅大棒，大殺四方。一是趁著中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力較大，對外需依賴程度更高，運(yùn)用關(guān)稅手段對中國落井下石。二是運(yùn)用加征關(guān)稅來彌補(bǔ)因推行減稅政策引發(fā)的稅收收入減少，進(jìn)而緩解美國財(cái)政赤字?jǐn)U張的壓力。三是即便不考慮進(jìn)一步打壓中國經(jīng)濟(jì)，也可能運(yùn)用關(guān)稅手段作為談判籌碼，換取中國在其他方面的妥協(xié)和讓步。四是2020年初中美簽訂了第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，按下了中美經(jīng)貿(mào)摩擦的暫停鍵，但因疫情原因協(xié)議執(zhí)行不了了之，特朗普可能以關(guān)稅手段要挾中國完成協(xié)議并進(jìn)行補(bǔ)償。

2023年，曾于2017~2020年在特朗普政府中擔(dān)任貿(mào)易代表的萊特希澤在其新書《沒有貿(mào)易是自由的》中，對貿(mào)易自由化益處達(dá)成的共識提出嚴(yán)厲的控訴。若他重新?lián)蚊绹Q(mào)易代表，無疑將提升中美兩國再啟關(guān)稅沖突的概率。加之盧比奧之流的對華鷹派加盟特朗普2.0的核心圈，前述概率將進(jìn)一步提升。

日本樣本或可以給未來中美經(jīng)貿(mào)聯(lián)系的前景提供一定的參考。據(jù)美方統(tǒng)計(jì)，1986年（1985年9月廣場協(xié)議次年），美國進(jìn)口商品中，日本占比22.2%（較2017年中國占比的歷史高點(diǎn)還高出0.8個百分點(diǎn)）；2003年起，該比例跌破10%；2023年，該比例僅為4.7%，2024年前三個季度進(jìn)一步降至4.5%。1991年，美國商品貿(mào)易逆差中，日本占比56.4%，創(chuàng)歷史新高；2014年起，該比例降至10%以下，2023年為6.7%，2024年前三個季度進(jìn)一步降至5.7%。

從類似指標(biāo)看，當(dāng)前中美經(jīng)貿(mào)摩擦的慘烈程度已超過了當(dāng)年的日美。如2018至2023年六年間，美國商品進(jìn)口和商品貿(mào)易逆差中，中國占比分別累計(jì)回落7.7和20.7個百分點(diǎn)。而1987至1992年，日本兩項(xiàng)占比分別回落4.1和上升13.3個百分點(diǎn)。

當(dāng)然，特朗普兌現(xiàn)其對華貿(mào)易政策并非板上釘釘，或者即便要動手，時間會比較靠后，節(jié)奏和力度也會有不確定性。

一是美國共和黨在這次大選中橫掃參眾兩院，讓特朗普有可能將更多精力放在解決國內(nèi)問題上。特朗普1.0在內(nèi)政方面乏善可陳可謂是特朗普的一件憾事。

二是鑒于中國在美國商品進(jìn)口和貿(mào)易逆差中占比已大幅下降，繼續(xù)對中國在貿(mào)易問題上施壓政治收益不大。如果真在意美國貿(mào)易失衡問題，特朗普2.0或許對于近年來在美國商品進(jìn)口和貿(mào)易逆差份額上升較多的經(jīng)濟(jì)體加征關(guān)稅會更感興趣。

三是高通脹引發(fā)民眾不滿是這次民主黨大選失利的主要原因，而擅長經(jīng)濟(jì)工作是特朗普1.0的亮點(diǎn)，抗通脹仍將是特朗普2.0的當(dāng)務(wù)之急。而不論是對中國加征60%的高關(guān)稅還是對全球普遍加征10%的關(guān)稅，都會增加通脹黏性，這有可能令特朗普2.0心存顧忌。

四是中國在美進(jìn)口市場份額下降但在全球出口市場份額上升，表明通過對外投資實(shí)現(xiàn)貿(mào)易差額轉(zhuǎn)移，是規(guī)避貿(mào)易壁壘的有效做法。這也是特朗普2.0揚(yáng)言要對中國通過第三國對美出口加征關(guān)稅的主要原因。然而，全球圍堵中國對美間接出口說易行難：一方面甄別工作難度大、成本高，另一方面還可能引起中資境外投資企業(yè)所在地的反對甚至報(bào)復(fù)。

五是既然拜登政府繼承和發(fā)揚(yáng)了特朗普1.0的很多做法，特朗普2.0也可以學(xué)習(xí)借鑒拜登政府的一些做法。尤其是特朗普1.0屬于異軍突起，政府班底主要是一些非主流的偏激人士。這次強(qiáng)勢回歸，特朗普2.0將獲得更多智庫和主流人士的支持，政策有可能會更加成系統(tǒng)、偏理性。

綜上，中國既要做好中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系變好之前變得更壞的準(zhǔn)備，也要避免自亂陣腳、未戰(zhàn)先怯，而要沉著冷靜、見招拆招。即便從長遠(yuǎn)看，中美貿(mào)易關(guān)系有可能會發(fā)展成為今天日美的狀況，中國也要積極創(chuàng)造條件，盡可能將這個時間拉長一些，以減輕短期劇烈調(diào)整對中國經(jīng)濟(jì)造成的沖擊。

積極應(yīng)對外部沖擊，關(guān)鍵是要加快落實(shí)存量和增量政策，進(jìn)一步全面深化改革開放，推動經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回歸合理區(qū)間，扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期、提振市場信心。這將增強(qiáng)中國在對外經(jīng)貿(mào)磋商中的底牌和底氣。同時，中國要在沙盤推演、情景分析的基礎(chǔ)上，適時跟進(jìn)、動態(tài)評估特朗普對華貿(mào)易政策進(jìn)展，主動作為、提前布局，趨利避害、危中尋機(jī)，從最壞處打算爭取最好的結(jié)果。

（作者系全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）