21世紀經(jīng)濟報道記者葉麥穗 廣州報道   銀行存款利率又雙叒降了。

　　7月25日，、、、、、等六大國有銀行分別在官網(wǎng)公布最新人民幣存款利率表，再次對各品種存款利率進行了下調(diào)。從調(diào)整結果來看，除了郵儲銀行的部分存款利率稍高之外，其余幾家下調(diào)的幅度保持一致。

　　此前，各家銀行分別在2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月連續(xù)四次下調(diào)人民幣存款利率，本次下調(diào)是今年的第一次調(diào)整。

　　實際上，本次大行下調(diào)存款利率已在預料之中。7月22日，1年期和5年期以上LPR均下調(diào)10個基點。今年以來，5年期以上LPR已累計下降35個基點。LPR是貸款利率定價的主要參考基準，其下調(diào)標志著中國貨幣政策調(diào)控的進一步深入，是降低實體經(jīng)濟融資成本、增強金融服務實體經(jīng)濟能力、實現(xiàn)經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要舉措。

　　對于本次下調(diào)，業(yè)內(nèi)普遍認為將有助于銀行穩(wěn)定息差，但同時也有可能推動更大規(guī)模的存款向理財“搬家”，需警惕攬儲難度升高。

　　展望后續(xù)，受訪專家認為，其他股份制銀行及中小銀行很可能將陸續(xù)跟進存款利率調(diào)整，同時綜合目前銀行凈息差壓力、存款市場結構失衡及政策利率走勢等方面看，未來國內(nèi)存款利率仍有下調(diào)可能。

　　六大行同日下調(diào)存款利率

　　從調(diào)整情況來看，除了郵儲銀行部分期限存款利率稍高之外，六大行對大多數(shù)期限存款利率的下調(diào)幅度保持一致。活期存款年利率從0.20%下調(diào)5個基點至0.15%。

　　定期存款整存整取三個月、半年期、一年期利率均下調(diào)10個基點，調(diào)整后，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行的各期限存款利率分別為1.05%、1.25%、1.35%，郵儲銀行的各期限存款利率分別為1.05%、1.26%、1.38%。

　　定期存款整存整取二年期、三年期、五年期利率均下調(diào)20個基點，調(diào)整后的利率分別為1.45%、1.75%、1.80%。

　　定期存款零存整取、整存零取、存本取息各期限利率均下調(diào)10個基點，調(diào)整后，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行的各期限存款利率分別為1.05%、1.25%、1.25%，郵儲銀行的各期限存款利率分別為1.05%、1.26%、1.26%。

　　1天和7天通知存款掛牌利率均下調(diào)10個基點，調(diào)整后的利率分別為0.15%、0.70%。

　　值得注意的是，上述銀行的五年期整存整取年利率均由2%降至1.8%，這意味著六大行的存款利率正式告別“2字頭”。

　　就整存整取掛牌利率調(diào)整幅度來看，二年期及以上期限下調(diào)更為明顯。對此，郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，目前銀行存款中定期存款較多，并且期限越長存款利率越高，二年期及以上利率下調(diào)絕對幅度更大，是銀行市場化的行為選擇，對降低負債成本也有更好的效果。

　　金融業(yè)首席分析師王一峰指出，與此前相比，國有行此次利率調(diào)整范圍更廣，尤其是對活期存款利率進行了調(diào)整?！胺入m然小，但活期占存款的比例比較大，因此活期存款利率的下調(diào)還是有一定影響的?！彼硎?。

　　值得關注的是，銀行的掛牌利率并非辦理存款時的實際利率，定期存款的實際協(xié)議利率以辦理時為準。21世紀經(jīng)濟報道記者登錄工商銀行APP發(fā)現(xiàn)，該行三個月、半年期、一年期、二年期、三年期整存整?。?0元起存）年利率最高分別可至1.30%、1.50%、1.60%、1.70%、2.15%，較掛牌利率有一定程度上浮。

　　除了國有大行之外，近期，云南、廣西等地有多家銀行已對存款掛牌利率進行調(diào)整，降幅可達40個基點。經(jīng)過多輪“降息”后，全國性銀行3年期、5年期定期存款掛牌利率均已降至3%以下。中小銀行雖然也已對存款掛牌利率調(diào)降多次，但相較國有大行和股份制銀行仍然具有一定的利率優(yōu)勢。

　　存款或向理財“搬家”

　　銀行紛紛下調(diào)存款利率的背后，是不斷走低的息差。國家金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年末，商業(yè)銀行的凈息差首次跌破1.7%的關卡，降至歷史新低的1.69%，突破了凈息差1.8%的警戒界限。今年一季度，境內(nèi)商業(yè)銀行的凈息差降至歷史最低點1.54%，相較于上年年末減少0.15個百分點，較上年同期的1.74%下降了0.2個百分點。

　　興業(yè)研究的研報指出，伴隨未來我國對金融總量指標關注度的降低以及存款增速的減緩，銀行規(guī)模的增長速度也將步入新的臺階，“以量補價”的策略或許難以持續(xù)。同時，處于低利率、低息差的時代，倘若過度依賴投資交易，一旦出現(xiàn)對市場利率的誤判，可能會給銀行的盈利乃至生存帶來嚴重的負面沖擊。由此可見，穩(wěn)定息差依舊是當下我國銀行的關鍵任務。

　　根據(jù)興業(yè)研究估算，在銀行生息資產(chǎn)規(guī)模陷入“0增長”的極端情況下，結合一定假設條件，我國不同類型銀行的盈虧平衡凈息差約在0.9%~1.3%。但是應當指出的是，該極端假設意味著銀行對于實體經(jīng)濟的增量信貸投放將趨近于“0增長”。同時，若考慮不同銀行間凈息差存在差異的因素，若凈息差趨于極值區(qū)間，部分經(jīng)營情況較差的銀行也將面臨虧損乃至出險的情況。值得注意的是，近年來上市全國性銀行之間的凈息差仍保持著較大的差異，2023年末A股上市全國性銀行之間的凈息差差值仍有1.1個百分點。由此，以多種策略穩(wěn)息差，來確保銀行盈利穩(wěn)定仍大有可為。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本輪存款利率的下調(diào)有助于銀行穩(wěn)定凈息差。盡管7月1年期和5年期以上LPR均下調(diào)10個基點，會帶動企業(yè)和居民存款利率跟進調(diào)整，但三季度銀行凈息差仍有望保持基本穩(wěn)定。這對銀行維持穩(wěn)健經(jīng)營，防范金融風險，特別是支持實體經(jīng)濟融資都有積極的意義。

　　王青還表示，本輪存款利率下調(diào)，有可能推動更大規(guī)模的存款向理財“搬家”，同時伴隨存款收益下降，短期內(nèi)也可能對促消費有一定作用。

　　從目前來看，存款規(guī)模和理財規(guī)模確實出現(xiàn)“蹺蹺板”效應，王一峰表示，跨季后，資金有序回流理財疊加規(guī)模自然增長，截至7月21日，理財規(guī)模較月初增長1.5萬億元左右至30萬億元附近，并有望在近期保持30萬億元以上。

　　博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，本次存款利率的下調(diào)后，可能會促使部分儲戶將資金轉向消費或投資，提振市場消費，刺激實體經(jīng)濟。此外，還有可能加劇銀行之間競爭，中小銀行需要提供產(chǎn)品創(chuàng)新或者服務創(chuàng)新，來滿足儲戶的需求。

　　展望后續(xù)存款利率趨勢，王青認為，“此次國有大行存款利率調(diào)整后，其他商業(yè)銀行會跟進下調(diào)，而在房地產(chǎn)行業(yè)企穩(wěn)回暖前，銀行存款利率可能會持續(xù)存在下調(diào)趨勢?！本C合考慮未來一段時間的經(jīng)濟和物價走勢，王青判斷，四季度政策利率（7天期逆回購利率）仍存在下調(diào)空間，屆時將帶動兩個期限品種LPR報價跟進調(diào)整。由此來看，年底前后還有可能啟動新一輪存款利率下調(diào)。