昨日，滬指午后在金融板塊的帶動下發(fā)力上攻，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指翻紅，北證50指數(shù)表現(xiàn)強勢。截至收盤，滬指漲0.53%報3341.96點，深證成指漲0.28%報10709.46點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.01%報2190.36點，上證50指數(shù)漲0.77%，北證50指數(shù)漲2.82%，滬深北三市合計成交15459億元，較此前一日增加659億元。行業(yè)方面，地產、農業(yè)、煤炭、醫(yī)藥、石油等板塊走低，工程機械板塊強勢拉升，銀行、保險、汽車、有色、鋼鐵、半導體等板塊均上揚，6G概念、人形機器人、商業(yè)航天、算力概念等活躍。

中信證券表示，2025年兩會如期召開，除了符合預期的總量類經濟目標之外，科技AI創(chuàng)新+供給側“反內卷”+需求側擴內需三大明確的政策思路振奮人心，預計市場信心的修復將從科技領域逐步擴散到經濟領域。我們沿著科技創(chuàng)新推動產業(yè)價值重構、供給側改革引導行業(yè)供需出清以及制度優(yōu)化釋放消費潛能三個視角，從科技、工業(yè)和消費板塊中甄選出A股“新核心資產30”組合，中國的核心資產有望迎來春天。

今日投資機會解析

樓市持續(xù)回穩(wěn)可期

2025年政府工作報告提出要持續(xù)用力推動房地產市場止跌回穩(wěn)，因城施策調減限制性措施，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。同時兩會報告提出了2025年在合理控制供地、存量房收購、保交樓、房企債務、城市更新等領域的重點工作。

開源證券指出，本次政府工作報告延續(xù)了2024年9月以來對房地產行業(yè)的定調，2025年地產政策有望持續(xù)寬松，2025年前兩月銷售初步企穩(wěn)，核心城市土拍熱度高企，釋放了積極的企穩(wěn)信號。在更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策下，存量收儲及城中村改造工作有望加速推進，改善現(xiàn)有住房供求關系，加快止跌回穩(wěn)進程。

萬聯(lián)證券表示，此次會議從供需兩側再次強調延續(xù)對行業(yè)修復的持續(xù)支持，預計供給端，后續(xù)關于存量商品房收購方面的政策將進一步優(yōu)化、房地產融資支持政策加力延續(xù)、新房用地供應保持嚴控狀態(tài)等；需求端，城中村改造相關政策有望進一步優(yōu)化以加快需求釋放、各地需求端政策有望延續(xù)因城施策持續(xù)推出等。在政策端持續(xù)加力支持下，行業(yè)信心有望持續(xù)修復，推動行業(yè)止跌回穩(wěn)。二級市場方面，建議關注：受益于供給側出清的優(yōu)質央國企背景房企；受益于收儲政策的相關個股；行業(yè)止跌回穩(wěn)預期下具有困境反轉預期的個股的交易性機會。

新興市場水泥需求增長空間大

根據(jù)水泥網，2024年我國水泥產能約達25.61億噸，而產量僅為18.25億噸，創(chuàng)下了自2010年以來的新低，產能利用率僅為71.24%。水泥價格下行導致行業(yè)利潤大幅下滑，出海拓展海外市場成為水泥行業(yè)破局的關鍵方向。截至2024年年底，水泥網數(shù)據(jù)顯示我國企業(yè)海外熟料投資產能已達8758.3萬噸/年，同比增長38%，東南亞和非洲成為我國水泥企業(yè)出海的熱門區(qū)域。

中信證券指出，非洲地區(qū)需求增長空間大，且參與者較少，水泥價格全球較高；東南亞是我國最大的海外產能區(qū)域，但近年需求增速放緩，部分區(qū)域產能過剩。鑒于歐洲國際巨頭正逐漸退出新興市場，我國企業(yè)有望憑借較強的成本優(yōu)勢提高市場份額。在我國水泥市場短期內難有較大轉變下，海外業(yè)務已然成為水泥企業(yè)業(yè)績增長的關鍵支撐。

基因測序儀國產替代加速

根據(jù)商務部官網，依據(jù)《不可靠實體清單規(guī)定》有關規(guī)定，不可靠實體清單工作機制決定于2月4日將美國因美納公司（Illumina,Inc.）列入不可靠實體清單。3月4日，明確決定對因美納公司（Illumina,Inc.）采取“禁止其向中國出口基因測序儀”措施。

中信證券認為，基因測序儀類比生命科學上游的“光刻機”，隨著Illumina被限制出口中國，我國生命科學產業(yè)發(fā)展迎來了重大轉折時刻，將開啟全面自主可控產業(yè)新階段。另外，非美國地區(qū)的測序需求剛性，基因數(shù)據(jù)涉及國家安全，出于供應鏈連續(xù)性和安全考慮，不會依賴單一供應商，短期非美國地區(qū)還是會選擇Illumina，但是國產廠商憑借高性價、本地化的服務和技術快速迭代，國產測序儀廠商也是有巨大機會。

其他影響市場的消息

金融監(jiān)管總局試點適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策

金融監(jiān)管總局近期組織開展適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策試點工作。據(jù)介紹，金融監(jiān)管總局深入調研科技企業(yè)融資堵點痛點，聚焦科技企業(yè)反映的突出問題，試點適度放寬《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》部分條款，支持科技企業(yè)發(fā)展。對于“控股型”并購，試點將貸款占企業(yè)并購交易額“不應高于60%”放寬至“不應高于80%”，貸款期限“一般不超過七年”放寬至“一般不超過十年”。

保險資金長期投資改革試點規(guī)模新增600億元

近期，金融監(jiān)管總局再次批復人保壽險、中國人壽、太平人壽、新華人壽、平安人壽等5家保險公司開展長期投資改革試點，規(guī)模為600億元。截至目前，已有8家保險公司獲批開展試點，總金額1620億元。

三部門聯(lián)合發(fā)文開展知識產權金融生態(tài)綜合試點

金融監(jiān)管總局、國家知識產權局、國家版權局日前聯(lián)合印發(fā)工作方案，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、廣東省、四川省、深圳市、寧波市等省市開展知識產權金融生態(tài)綜合試點工作。

鋰電行業(yè)迎產能擴張熱潮

據(jù)央視財經，今年初，鋰電行業(yè)迎來一波產能擴張的熱潮。從2月份以來，鋰電池產業(yè)鏈的多家企業(yè)也紛紛宣布擴建產能，業(yè)內人士認為，這反映出了市場對鋰電池產品需求持續(xù)增長的預期。業(yè)內人士表示，今年以來，國內鋰電池排產整體呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。頭部前20家電池廠，預計動力電池與儲能電池合計產量同比增長超過60%。鋰電池企業(yè)快速擴張，補庫意愿較強，帶動了正負極、電解液等電池原材料銷量的上漲。

富時中國A50指數(shù)將納入寒武紀-U、中國聯(lián)通、國泰君安

3月5日，富時羅素宣布對富時中國50指數(shù)、富時中國A50指數(shù)、富時中國A150指數(shù)、富時中國A200指數(shù)、富時中國A400指數(shù)的季度審核變更。該變更將于2025年3月21日星期五收盤后（即2025年3月24日星期一）生效。

具體來看，市場關注度最高的富時中國A50指數(shù)本次將納入寒武紀-U、中國聯(lián)通以及國泰君安；中國廣核、伊利股份、瀘州老窖將被剔除。百濟神州-U、上汽集團、賽力斯、匯川技術、中興通訊進入富時中國A50指數(shù)備選股名單。

校對：廖勝超