6月27日24時，國內(nèi)成品油零售限價迎來上調(diào)。據(jù)國家發(fā)改委消息，國內(nèi)汽、柴油價格分別上調(diào)210元/噸和200元/噸。折合成升價，每升92號汽油、95號汽油及0號柴油分別上調(diào)0.16元、0.17元、0.17元。

本輪成品油零售限價上調(diào)落實后，上半年成品油零售限價共歷經(jīng)13次調(diào)價窗口，為6次上調(diào)，4次下調(diào)，3次擱淺。標(biāo)準(zhǔn)汽、柴油累計上調(diào)590元/噸和570元/噸，折合升價92號汽油、95號汽油、0號柴油分別上調(diào)0.46元、0.49元、0.48元。

成品油分析師徐娜指出，本計價周期初始，市場普遍對需求前景看好，美國原油及汽柴油庫存全面下降，原油價格上漲為主；隨后美元匯率上漲短時拖累油價回調(diào)，但地緣局勢擾動及夏季駕車旅行需求對原油價格形成支撐。整體來看，原油價格上漲后震蕩，原油變化率始終處于正值高位運行。

本次調(diào)價政策落實后，消費者出行成本小幅增長，按照油箱容量為50升的家用轎車為例，加滿一箱92號汽油多花8元。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8升的小型私家車為例，到下次調(diào)價窗口開啟之前的時間內(nèi)，消費者用油成本將增加12元左右。物流行業(yè)，以月跑10000公里，百公里油耗在38升的重型卡車為例，在下次調(diào)價窗口開啟前，單輛車的燃油成本將增加301元左右。

成品油需求高峰期來臨，市場預(yù)期偏向樂觀

成品油需求方面，隨著夏季出行旺季的來臨，市場對整個夏季的成品油需求有較強預(yù)期。上周美國成品油表需已經(jīng)出現(xiàn)較明顯提升，考慮到進入汽油夏季傳統(tǒng)旺季，未來幾周汽油旺季消費仍將對油品需求起到提振作用。

卓創(chuàng)資訊成品油團隊指出，從供需角度而言，下半年汽、柴油需求周期表現(xiàn)不一，?但均處于低速增長階段。此外，成品油供應(yīng)整體寬松穩(wěn)定抑制汽柴油價格反彈空間。下半年國內(nèi)汽、柴油批發(fā)價格在一定程度延續(xù)和遵循歷史季節(jié)性走勢的概率，但是原油成本波動對汽柴油價格走勢影響增加。

該團隊預(yù)計，下半年國內(nèi)汽油價格或整體呈現(xiàn)出先漲后跌走勢，但考慮到現(xiàn)階段價格位置預(yù)計汽柴油價格難以突破上半年前高。汽油方面，7-8月份汽油價格或震蕩上漲，9月底備貨結(jié)束后，10月國內(nèi)汽油批發(fā)價格或回落，年內(nèi)汽油高價或出現(xiàn)在9月份。柴油方面，7-8月份柴油價格上漲承壓，逢低或有震蕩反彈但是仍處于偏底部震蕩區(qū)間，而9月份開始隨著需求緩慢釋放，柴油價格或開始低位拉漲，季節(jié)性去庫存節(jié)奏加快，支撐國內(nèi)柴油價格觸及四季度高點后回落。預(yù)計下半年全國92號汽油市場均價主流區(qū)間或在8500-9200元/噸；0號柴油市場均價主流區(qū)間或在7200-7500元/噸，波動空間相對有限。

短期原油價格高位波動概率較大

市場人士指出，近期國際原油需求前景多空因素交織，同時地緣局勢緊張為油價提供支持，但美元強勢限制油價漲幅，使得油價表現(xiàn)震蕩。

興證期貨研究團隊指出，綜合來看，在旺季需求提振以及減產(chǎn)政策的背景下，短期原油基本面仍然向好，但考慮到當(dāng)前的油價已經(jīng)反彈回歸到估值中性水平，繼續(xù)向上空間較為有限，短期延續(xù)震蕩思路。中長期重點關(guān)注需求側(cè)，若10月份后，OPEC+逐步退出減產(chǎn)協(xié)議，未來油價走勢主要由宏觀邏輯主導(dǎo)。

寶城期貨研究所負責(zé)人閭振興認為，美聯(lián)儲公布6月議息會議結(jié)果顯示鷹派基調(diào)，年內(nèi)降息預(yù)期下調(diào)至一次，偏空宏觀氛圍壓制導(dǎo)致商品做多熱情降低。6月初OPEC+產(chǎn)油國會議結(jié)果不及市場預(yù)期，僅僅延長了產(chǎn)油國的減產(chǎn)時間周期，并未進一步擴大產(chǎn)油國的減產(chǎn)幅度。供應(yīng)偏緊優(yōu)勢有所減弱，產(chǎn)油國難以形成減產(chǎn)合力。

從需求角度來看，隨著北美夏季出行高峰季到來，汽油消費預(yù)期回暖提振美國煉廠開工率回升并促使原油庫存去化加快。同時美國政府持續(xù)收儲也在一定程度上支撐油價企穩(wěn)。目前國際三大能源機構(gòu)除了OPEC維持今年原油需求增速不變外，其他兩大機構(gòu)均連續(xù)兩個月下調(diào)原油需求增速水平，弱需因子凸顯。整體來看，短期受季節(jié)性因素驅(qū)動，國際油價表現(xiàn)堅挺，不過中期角度來看，未來原油期貨價格大幅上漲的空間較為有限。

新京報貝殼財經(jīng)記者?張曉翀 編輯?陳莉 校對?王心