本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者張玫 陳鋒 北京報(bào)道

2024年12月，私募機(jī)構(gòu)在A股市場(chǎng)的調(diào)研活動(dòng)如火如荼。數(shù)據(jù)顯示，多只被私募調(diào)研的股票當(dāng)月股價(jià)表現(xiàn)亮眼。

多位私募人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，對(duì)2025年A股市場(chǎng)的走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度。一些私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)，科技成長(zhǎng)方向是其偏愛(ài)的投資領(lǐng)域之一。

合計(jì)調(diào)研1618次

截至2024年12月31日，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月共有664家私募管理人積極參與了A股市場(chǎng)的調(diào)研活動(dòng)，覆蓋了374家上市公司，合計(jì)調(diào)研次數(shù)高達(dá)1618次。

被調(diào)研的上市公司中，一些公司股價(jià)表現(xiàn)尤為搶眼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，有131家公司12月股價(jià)實(shí)現(xiàn)了上漲，占比達(dá)到35.03%。其中，以580.96%的月度漲幅位居榜首。

公開(kāi)資料顯示，先鋒精科專注于半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件制造，是國(guó)內(nèi)少數(shù)已量產(chǎn)供應(yīng)7nm及以下國(guó)產(chǎn)刻蝕設(shè)備關(guān)鍵零部件的供應(yīng)商，直接與國(guó)際廠商競(jìng)爭(zhēng)。其股價(jià)的飆升，無(wú)疑吸引了眾多私募機(jī)構(gòu)的目光。

此外，、等多家公司股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了翻倍或大幅上漲。其中，慧翰股份月度漲幅166.22%，位居第二。

公開(kāi)資料顯示，慧翰股份是一家科技服務(wù)商，專注于為智能汽車及產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)客戶提供智能網(wǎng)聯(lián)解決方案。公司研發(fā)、生產(chǎn)和銷售車聯(lián)網(wǎng)智能終端、物聯(lián)網(wǎng)智能模組，并提供軟件和技術(shù)服務(wù)。通過(guò)結(jié)合信息通信與汽車電子技術(shù)，公司推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代，拓展至其他產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，提升各垂直領(lǐng)域的數(shù)字化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化。在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，公司與多家大型整車廠商和龍頭企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，產(chǎn)品搭載于眾多國(guó)內(nèi)外知名品牌車型上。

從調(diào)研次數(shù)來(lái)看，私募機(jī)構(gòu)對(duì)部分公司的關(guān)注度極高。例如，作為以“會(huì)說(shuō)話的湯姆貓家族”為核心IP的全棲I(xiàn)P生態(tài)運(yùn)營(yíng)商，12月內(nèi)被包括半夏投資、源樂(lè)晟資產(chǎn)等多家百億私募在內(nèi)的37家私募管理人合計(jì)調(diào)研達(dá)43次，位居調(diào)研次數(shù)榜首。、等公司同樣受到了眾多私募機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。

行業(yè)集中趨勢(shì)明顯

值得注意的是，私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動(dòng)呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)集中趨勢(shì)。半導(dǎo)體行業(yè)成為12月私募調(diào)研的熱點(diǎn)，共有25家公司獲得私募管理人調(diào)研112次，位居各行業(yè)之首。這主要得益于半導(dǎo)體行業(yè)在國(guó)內(nèi)的快速發(fā)展以及政策的大力支持。此外，自動(dòng)化設(shè)備、光學(xué)光電子、通用設(shè)備等行業(yè)也受到了私募機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。

從板塊分布來(lái)看，上交所科創(chuàng)板和深交所創(chuàng)業(yè)板成為私募調(diào)研的主要陣地?？苿?chuàng)板共有96家公司獲得私募管理人調(diào)研457次，創(chuàng)業(yè)板則有91家公司獲得調(diào)研440次。這兩個(gè)板塊聚集了大量的高科技企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)，是私募機(jī)構(gòu)尋找翻倍股和熱門(mén)行業(yè)的重要場(chǎng)所。

有私募機(jī)構(gòu)向本報(bào)記者分享了行業(yè)內(nèi)常見(jiàn)的調(diào)研策略。黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出，私募管理人在選擇調(diào)研對(duì)象時(shí)，通常會(huì)綜合考慮多個(gè)關(guān)鍵因素。首先，公司的基本面是重中之重，包括財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、成長(zhǎng)性以及行業(yè)地位等，這些因素能夠反映公司的內(nèi)在價(jià)值和發(fā)展?jié)摿ΑＦ浯?，公司的治理結(jié)構(gòu)也是重要的考量因素之一，良好的公司治理能夠確保公司運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性和透明度，這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

此外，陳興文還提到，私募管理人在選擇調(diào)研對(duì)象時(shí)還會(huì)關(guān)注公司的技術(shù)面，包括其產(chǎn)品或服務(wù)的技術(shù)先進(jìn)性、創(chuàng)新能力以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。這些因素能夠幫助公司獲得更多的市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，市場(chǎng)情緒也是不可忽視的因素之一，它會(huì)影響股票的短期價(jià)格波動(dòng)。因此，在選擇調(diào)研對(duì)象時(shí)，私募管理人需要綜合考慮市場(chǎng)情緒的變化。

陳興文還表示，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，私募管理人對(duì)A股市場(chǎng)的整體看法是市場(chǎng)處于弱態(tài)震蕩周期，整體投資機(jī)會(huì)相對(duì)有限。因此，他們普遍降低了投資預(yù)期，并傾向于延長(zhǎng)持股周期，通過(guò)長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)股票來(lái)獲取穩(wěn)定的收益。這種策略可以降低短期市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并更好地分享公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)帶來(lái)的收益。此外，私募管理人還注重分散化投資，以降低單一投資品種的風(fēng)險(xiǎn)。

五成私募偏愛(ài)科技成長(zhǎng)

對(duì)于2025年A股市場(chǎng)的走勢(shì)，私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，逾六成私募持樂(lè)觀態(tài)度。他們認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和政策的不斷支持，A股市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，市場(chǎng)也將出現(xiàn)更多的投資機(jī)會(huì)和熱點(diǎn)板塊。

在具體投資方向上，五成私募機(jī)構(gòu)表示偏愛(ài)科技成長(zhǎng)方向。他們認(rèn)為，科技創(chuàng)新是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ彩俏磥?lái)市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，他們將重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體、人工智能、新能源汽車等高科技領(lǐng)域的發(fā)展動(dòng)態(tài)和投資機(jī)會(huì)。

此外，部分私募機(jī)構(gòu)還表示將關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。他們認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)居民收入水平的提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，消費(fèi)行業(yè)將迎來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)也將受益于人口老齡化和醫(yī)療需求的增加，具有較大的市場(chǎng)潛力和投資價(jià)值。

然而，也有部分私募機(jī)構(gòu)對(duì)2025年A股市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。他們認(rèn)為，市場(chǎng)環(huán)境仍然存在不確定性因素，需要保持警惕并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施來(lái)應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

名禹資產(chǎn)內(nèi)部人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，當(dāng)前，盡管無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行帶來(lái)的流動(dòng)性寬松環(huán)境仍在延續(xù)，但市場(chǎng)對(duì)特朗普上臺(tái)和業(yè)績(jī)預(yù)告期臨近的不確定性擔(dān)憂卻日益加劇。這種擔(dān)憂在股、債、匯市場(chǎng)中得到了集中體現(xiàn)，伴隨著機(jī)構(gòu)集中調(diào)倉(cāng)和賺錢效應(yīng)衰減，活躍資金逐漸弱化，A股市場(chǎng)以短時(shí)間大跌的形式釋放了壓力。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，名禹資產(chǎn)認(rèn)為相關(guān)擔(dān)憂在短時(shí)間內(nèi)仍無(wú)法消除。然而，自9月24日以來(lái)，“寬貨幣、寬財(cái)政、穩(wěn)地產(chǎn)、提振資本市場(chǎng)”的大方向并未發(fā)生變化。央行四季度例會(huì)釋放了“降準(zhǔn)降息”和“加大貨幣信貸投放力度”的信號(hào)，使得節(jié)前降準(zhǔn)的概率有所提高。綜合來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好企穩(wěn)仍需時(shí)間，而機(jī)構(gòu)投資者比例更高的債市和匯率的邊際變化則成為了觀察市場(chǎng)走勢(shì)的重要角度。寬基指數(shù)和行業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)出震蕩分化的態(tài)勢(shì)。

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