摘要：為了響應國家號召，減少環(huán)境污染，提高經濟增長質量，促進經濟可持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行紛紛開展綠色信貸業(yè)務，但開展綠色信貸業(yè)務未必給商業(yè)銀行經營績效帶來積極影響。本文通過搜集2011—2018年13家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，進行實證研究，結果表明：在短期內，銀行開展綠色信貸業(yè)務不利于銀行實現(xiàn)盈利；在長期發(fā)展過程中，綠色信貸余額逐年上升，使得信貸結構多樣化，所以發(fā)展綠色金融業(yè)務對于商業(yè)銀行來說是長期可發(fā)展戰(zhàn)略，從長期來看，綠色信貸的開展有利于商業(yè)銀行發(fā)展。

關鍵詞：綠色信貸;經營績效;盈利能力;綠色金融

一、引言

改革開放以來，中國經濟蓬勃發(fā)展，取得有目共睹的成就。與此同時，環(huán)境問題也日趨嚴重，如何實現(xiàn)經濟綠色可持續(xù)發(fā)展，這是中國進入新常態(tài)以來的首要目標。從已有文獻來看，綠色金融又被稱為環(huán)境金融或者可持續(xù)金融。商業(yè)銀行作為社會經濟的信用和資金流轉樞紐，在優(yōu)化資源配置、促進經濟結構轉型、實現(xiàn)經濟可持續(xù)發(fā)展等方面發(fā)揮著重要的作用。2016年，中國人民銀行發(fā)表《關于構建綠色金融體系的指導意見》，國家大力發(fā)展綠色信貸政策，是貫徹落實“金山銀山不如綠水青山”的重要指示。縱觀各銀行企業(yè)社會責任報告，銀行綠色信貸余額在不斷增加，各大商業(yè)銀行不斷拓寬綠色金融業(yè)務，大力支持國家政策，促進了中國綠色金融快速發(fā)展。

二、理論分析

商業(yè)銀行經營管理的“三性原則”：盈利性、安全性、流動性，商業(yè)銀行的經營核心就是為了盈利。綜合各位學者的研究成果，本文將以銀行的總資產回報率作為衡量經營績效的指標。綠色信貸業(yè)務主要從以下幾個方面對商業(yè)銀行經營績效產生影響：1.成本效應。我國開展綠色金融業(yè)務相對于國外較慢，缺少實踐經驗，增加很多試錯成本的可能性，商業(yè)銀行需要投入大量的人力成本對貸款企業(yè)進行資格審查，這將會增加商業(yè)銀行運營管理成本，降低了商業(yè)銀行的利潤。與此同時，商業(yè)銀行選擇將貸款提供給綠色企業(yè)的同時，放棄了很多“兩高一?！逼髽I(yè)的貸款，這將大大減少商業(yè)銀行的利潤來源。綜上，從成本效應來看，商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務，會大大增加商業(yè)銀行的成本，不利于提高商業(yè)銀行的經營績效。2.環(huán)保新興產業(yè)的需求。為了響應國家政策的號召，在政府的扶持下，涌現(xiàn)了一批環(huán)保綠色企業(yè)。環(huán)保新興產業(yè)是指為發(fā)展綠色經濟、保護生態(tài)環(huán)境提供物質基礎和技術保障的產業(yè)，包括一切與新能源、信息、生物相關的產業(yè)發(fā)展。相對于傳統(tǒng)行業(yè)，環(huán)保新興產業(yè)具有基礎薄弱、規(guī)模普遍較小的特點，因此不僅需要政府的政策支持也需要金融市場的大力支持。由此可以看出，新型環(huán)保產業(yè)資金需求量大，籌資比較困難，商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務促進市場供需平衡，對提升商業(yè)銀行經營績效有一定作用。3.潛在收益。各大商業(yè)銀行競爭激烈，開展綠色信貸業(yè)務有利于商業(yè)銀行提高社會聲譽，提升自身的核心競爭力和盈利能力。綠色信貸對自然環(huán)境和市場產生積極影響，給商業(yè)銀行自身帶來正向外部效應，提升了商業(yè)銀行的經濟效益，也提升了商業(yè)銀行的社會效益。綜上所述，商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務對商業(yè)銀行經營績效影響不同，本文提出以下假設：假設a：開展綠色信貸業(yè)務對商業(yè)銀行經營績效具有積極影響。假設b：開展綠色信貸業(yè)務對商業(yè)銀行經營績效具有消極影響。

三、研究設計

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源。本文選取了商業(yè)銀行綠色信貸規(guī)模作為樣本變量來研究綠色信貸對商業(yè)銀行經營績效的影響，以2011—2018年13家上市商業(yè)銀行作為研究樣本，其中包括五大國有銀行和八家股份制商業(yè)銀行，數(shù)據(jù)分別來源于各大銀行公布的社會責任報告以及年報。（二）變量選取與定義。1.被解釋變量。國內外學者通常將每股收益率、總資產回報率、凈資產收益率、總資產收益率等作為衡量銀行經營績效的指標。筆者分析、研究銀色金融政策對銀行經營效益的影響，選取資產回報率（ROA）作為被解釋變量。公式如下：資產回報率（ROA）=稅后凈利潤（NOPAT）/資產總額（AT）2.解釋變量。由于我國綠色金融發(fā)展起步較晚，目前我國實施綠色金融政策主要依靠發(fā)行綠色信貸，本文選取商業(yè)銀行綠色信貸的發(fā)行規(guī)模作為解釋變量。3.控制變量。本文選取商業(yè)銀行資產總額（AT）、資本充足率（CAR）、不良貸款率（PL）等內部因素作為控制變量。（三）模型的構建。筆者對13家上市商業(yè)銀行2011—2018年間的數(shù)據(jù)進行研究，這是典型的面板數(shù)據(jù)，面板數(shù)據(jù)的回歸模型有很多種，通過F檢驗確定應該建立個體固定效應模型。根據(jù)影響商業(yè)銀行經營能力影響因素的分析，可以將模型設定為：其中，i表示本文所選取的13家的商業(yè)銀行，t表示本文所選取的2011—1018年。四、實證結果分析筆者使用Eviews8.0軟件對數(shù)據(jù)進行處理、由F檢驗可以得出比較合適的面板數(shù)據(jù)回歸模型是個體固定效應回歸模型，用Eviews8.0軟件進行回歸得出以下結果如表1：由回歸結果可以得出：回歸方程的R2和修正后的R2均超過了0.8，擬合效果比較好。F統(tǒng)計量的P值無限趨向于0，說明回歸方程十分顯著。對于樣本數(shù)據(jù)建立個體固定效應回歸模型是十分適合的。實證結果表明：商業(yè)銀行盈利能力與綠色信貸余額、資本充足率以及不良貸款率均呈負相關關系，而與資產規(guī)模呈正相關關系。綠色信貸規(guī)模的系數(shù)為-0.088804，表示每增加一個單位的綠色信貸余額，商業(yè)銀行的資產回報率會下降0.088804，商業(yè)銀行的盈利能力會下降0.088804。這表明商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融業(yè)務對銀行盈利能力會有不利的影響。這一方面可能是因為實證數(shù)據(jù)來源時間跨度較小，樣本數(shù)據(jù)容量較小使得實證結果呈現(xiàn)負相關；另一方面可能是因為我國綠色金融發(fā)展起步較晚，綠色金融體系還不夠完善，銀行對于開展綠色金融業(yè)務不夠熟練，相應措施不夠完善，所以對銀行盈利能力會有不利的影響。由于我國各大上市商業(yè)銀行資產規(guī)模較大，為便于分析，將其取對數(shù)作為解釋變量數(shù)據(jù)，由模型結果可以得出：資產規(guī)模的系數(shù)為0.026571，這表明了資產規(guī)模每增長一個單位，代表商業(yè)銀行盈利能力的指標總資產回報率就上漲0.026571個單位。商業(yè)銀行資產規(guī)模越大，越有利于商業(yè)銀行實現(xiàn)盈利，越有利于商業(yè)銀行的發(fā)展。資本充足率的系數(shù)為負數(shù)，這可能是因為我國銀行業(yè)監(jiān)管較嚴，特別是上市商業(yè)銀行，都要求銀行資本充足率的最低要求，但對于商業(yè)銀行來說，占用過多的資金并不利于提高商業(yè)銀行的盈利能力，最終導致銀行的資本充足率與銀行資產回報率呈負相關。根據(jù)模型回歸的結果表明：在短期內，銀行開展綠色信貸業(yè)務不利于銀行實現(xiàn)盈利，因為商業(yè)銀行實施綠色信貸業(yè)務，將會有大量的“兩高一?！逼髽I(yè)得不到貸款，這就會相應地減少銀行的利潤來源。但在長期發(fā)展過程中，綠色信貸余額逐年上漲，商業(yè)銀行大力開展綠色信貸，使得信貸結構多樣化，所以發(fā)展綠色金融業(yè)務對于商業(yè)銀行來說是長期可發(fā)展戰(zhàn)略，從長期來看，綠色信貸對商業(yè)銀行發(fā)展有很大的推進作用。

五、對策及建議

（一）完善綠色金融相關法律制度。1.強化信息披露制度，完善綠色評估評級體系?？梢越梃b港交所對上市公司披露ESG信息的規(guī)定，建立適合我國經濟可持續(xù)發(fā)展的信息披露制度，政策與監(jiān)管懲罰措施并施，以此來減少企業(yè)生產對環(huán)境的污染，加快企業(yè)發(fā)展科技，尋求綠色生產模式。支持國家推行類似會計師事務所這樣的第三方評估機構，出具相應的環(huán)境信息披露報告，為商業(yè)銀行提供相應的參考。對于不遵守規(guī)定的企業(yè)，可以采取吊銷行政執(zhí)照、降低其環(huán)境信用評級的級別以及罰款等措施，我國可以在信用評級體系中加入環(huán)境風險這一因素，并環(huán)境成本會計和有關計算指標，影響企業(yè)的社會聲譽，從而影響企業(yè)的融資規(guī)模等。綠色金融業(yè)務涉及多產業(yè)領域，構建完善的綠色金融評級評估體系，需要社會各方的共同努力。2.構建環(huán)保信息共享平臺以及協(xié)調機制，完善商業(yè)銀行相關法律。環(huán)保信息不對稱是影響商業(yè)銀行投資綠色項目的重要因素之一，要使得企業(yè)環(huán)保信息透明化，必須搭建一個環(huán)保信息共享平臺。這需要政府部門、企業(yè)以及商業(yè)銀行的通力協(xié)作才能奏效。多部門協(xié)調合作從而有效降低投資者的時間成本和信息獲取成本，吸引投資者更多在綠色發(fā)展領域的目光，為商業(yè)銀行識別企業(yè)的環(huán)境風險提供了依據(jù)。由于我國綠色金融發(fā)展仍處摸索階段，立法有一定的難度。因此可以先對《商業(yè)銀行法》的相關條款進行修改和增加，明確商業(yè)銀行事前審查、事后監(jiān)督的法定義務和環(huán)境責任歸屬等細節(jié)規(guī)定，對商業(yè)銀行的信貸行為進行約束和引導。在未經環(huán)境評估或評估信息不準確的情形下，仍對項目進行投資而導致的環(huán)境污染，商業(yè)銀行負有可追溯的連帶責任。完善支持綠色信貸等綠色業(yè)務的激勵機制，同時建立非環(huán)保行業(yè)貸款的約束機制。（二）商業(yè)銀行加快構建綠色金融創(chuàng)新機制。1.重視人才隊伍建設，培養(yǎng)專業(yè)人才。綠色金融是一門新業(yè)態(tài)產業(yè)金融，擁有相關專業(yè)知識和環(huán)保法律知識的復合型人才較少，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身發(fā)展特點建立綠色金融專營機構，專門負責綠色金融業(yè)務高知識水平人才的培養(yǎng)，以及綠色金融實施的規(guī)范、風險控制以及對綠色金融業(yè)務的創(chuàng)新與拓展，并進行宏觀調控與監(jiān)督管理。商業(yè)銀行可以建立具有競爭力的薪資激勵政策，吸引比較年輕專業(yè)的復合型人才。政府可以出臺相關的人才引進政策，對綠色金融相關專業(yè)人才進行就業(yè)補貼。從政府到金融機構，要建立一個良好的綠色金融就業(yè)氛圍。商業(yè)銀行需要加強綠色金融頂層設計，并在內部控制上也要加強綠色金融意識。加強綠色金融人才儲備，順應經濟轉型需要。2.加大創(chuàng)新，拓展服務對象，建立特色化產品體系。當前，國外的一些探索性實踐值得國內銀行借鑒。如美國新能源銀行推出房屋凈值貸款，提供“一站式的太陽能融資”；美國美洲銀行為卡車司機提供支持其購買節(jié)油設備的貸款；澳大利亞西太平洋銀行推出了環(huán)保類存款產品。圍繞碳減排權，渣打銀行、美洲銀行、匯豐銀行等歐美金融機構在直接投資融資、碳指標交易、碳期權期貨、碳基金等方面做出了很多有益的創(chuàng)新試驗。創(chuàng)新是綠色金融發(fā)展的不竭動力，我國商業(yè)銀行需要建立綠色信貸創(chuàng)新機制，創(chuàng)新綠色信貸產品，拓寬信貸資金來源。加強對綠色環(huán)保企業(yè)的支持力度，倒逼企業(yè)轉型升級，實現(xiàn)綠色生產。因此，商業(yè)銀行需要加大創(chuàng)新，建立更具特色的綠色金融產品體系。

作者:唐亞蘭 單位:西安財經大學