來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　1月27日周一，DeepSeek沖擊全球算力引發(fā)轟動(dòng)，投資者對(duì)AI盈利能力和該行業(yè)對(duì)高科技芯片的旺盛需求的信心產(chǎn)生動(dòng)搖，AI市場(chǎng)崩盤(pán)，美股期貨重挫，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨一度跌5%，半導(dǎo)體股盤(pán)前暴跌。美元指數(shù)向下觸及107，為去年12月18日以來(lái)首次，日內(nèi)跌逾0.4%。

　　DeepSeek暴擊華爾街，歐美科技股市值或蒸發(fā)1.2萬(wàn)億美元，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒推動(dòng)，美元、美債收益率急跌，交易員上調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降息押注。美股開(kāi)盤(pán)后：

標(biāo)普500指數(shù)跌超2%，道指跌近300點(diǎn)，納指跌3.5%，半導(dǎo)體指數(shù)跌6.4%，英偉達(dá)跌12.7%，邁向2020年3月以來(lái)最差單日表現(xiàn)，博通跌14%，臺(tái)積電ADR跌11%，甲骨文、美光科技、Palantir、C3.ai、微軟也至多跌約9%，量子計(jì)算概念股昆騰QMCO、RGTI、QUBT跌約10%。

核電概念股普遍重挫，Altman投資的Oklo跌超21%，NuScale和Vistra跌19%，Constellation Energy跌17%，鈾礦核能ETF跌近8%。

不過(guò)，高通漲1.5%，恩智浦漲3%，中概股極光漲約170%，微美全息漲約39%，達(dá)達(dá)漲29%，金山云漲11%，理想、百度、B站至多漲約2.9%，富時(shí)中國(guó)3倍做多ETF（YINN）漲2.6%，納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)小幅上漲。

　　華爾街開(kāi)始擔(dān)憂中國(guó)人工智能初創(chuàng)公司DeepSeek的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力和較低成本性價(jià)比，會(huì)令美股的人工智能股票泡沫破裂，并引發(fā)AI相關(guān)個(gè)股的估值恐慌。

　　去年12月該公司推出免費(fèi)的開(kāi)源大語(yǔ)言模型，據(jù)稱(chēng)兩個(gè)月內(nèi)開(kāi)發(fā)完成且僅花費(fèi)600萬(wàn)美元，而美國(guó)科技巨頭們?yōu)锳I投入了數(shù)十億美元。而且DeepSeek所用并非最先進(jìn)芯片，引發(fā)人們對(duì)英偉達(dá)最快最強(qiáng)芯片的必要性和競(jìng)爭(zhēng)力，以及對(duì)科技公司大手筆投資AI模型和數(shù)據(jù)中心的質(zhì)疑。

　　除了芯片制造商，數(shù)據(jù)中心服務(wù)商Vertiv Holdings，還有為AI基建提供電力的Constellation Energy、Vistra以及Altman押注的Oklo等核電供應(yīng)商盤(pán)前均暴跌超15%，這是由于人們擔(dān)心DeepSeek的出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致未來(lái)AI基建設(shè)施的支出、所需芯片數(shù)量和能源需求都會(huì)低于預(yù)期。

　　上周，DeepSeek發(fā)布的推理模型在幾項(xiàng)第三方測(cè)試中均優(yōu)于OpenAI，摩根大通分析師Sandeep Deshpande指出：

“投資者為什么會(huì)擔(dān)心？因?yàn)檫^(guò)去幾個(gè)月的新聞都是關(guān)于科技巨頭在AI方面的巨額資本支出，例如微軟將在2025年投資800億美元，Meta最近宣布投資600億至650億美元。

因此，隨著這些巨額資金流入美國(guó)的AI投資，Deepseek高效且資源密集度較低的AI模型表現(xiàn)出了如此顯著的創(chuàng)功，投資者不禁想到AI投資周期可能被過(guò)度炒作，未來(lái)可能會(huì)更高效?！?/p>

　　金融咨詢公司deVere Group的首席執(zhí)行官Nigel Green也認(rèn)為，據(jù)報(bào)道，DeepSeek新推出的AI模型運(yùn)行于不太先進(jìn)的芯片，比OpenAI的ChatGPT等工具更具成本效益：

“Deepseek將挑戰(zhàn)硅谷的領(lǐng)導(dǎo)地位，顛覆全球科技格局，重塑人工智能軍備競(jìng)賽的方向。這項(xiàng)創(chuàng)新的推出，凸顯了技術(shù)力量平衡的歷史性轉(zhuǎn)折?！?/p>

　　周一盤(pán)前，美股期指重挫，科技股密集的納指100指數(shù)期貨一度暴跌5%，超過(guò)80%的成分股都下跌，美股半導(dǎo)體股也攜手跳水。而富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨直線拉升，一度漲超1%，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF KWEB盤(pán)前漲約1%，其主要持股包括騰訊、阿里巴巴和攜程。

　　在避險(xiǎn)情緒的裹挾之下，美元和美債收益率急挫。美元兌日元跌破154關(guān)口，日內(nèi)跌超1.2%，美元兌瑞郎觸及一個(gè)月低點(diǎn)也跌1%。10年期美債收益率下行11個(gè)基點(diǎn)至4.51%，為今年最低。

　　以下為北京時(shí)間22：35之前更新

　　分析師Holger Zschaepitz表示：“中國(guó)的DeepSeek可能代表了對(duì)美國(guó)股市最大的威脅，因?yàn)樵摴舅坪跻詷O低的價(jià)格建立了一個(gè)突破性的人工智能模型，而無(wú)需依賴(lài)最先進(jìn)的芯片，這引發(fā)了對(duì)數(shù)百億美元資本支出是否有用的質(zhì)疑，這些資金正被投入到這個(gè)行業(yè)中。 ”

　　當(dāng)前，交易員上調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降息押注，完全消化年內(nèi)50個(gè)基點(diǎn)的降息幅度。

美股期貨重挫，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨跌近5%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌近3%，道指期貨跌近1%。

半導(dǎo)體股盤(pán)前大跌，博通跌超11%，英偉達(dá)跌近11%，阿斯麥跌近11%，超微電腦跌超10%，臺(tái)積電跌近10%，美光科技跌近9%，Arm Holdings跌超10%，AMD跌超5%，DeepSeek引發(fā)芯片股估值擔(dān)憂。半導(dǎo)體ETF跌近8%。

歐股集體走低，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.13%，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.08%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.3%，法國(guó)CAC 40指數(shù)跌0.66%。阿斯麥歐股下跌8.2%。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌12個(gè)基點(diǎn)，至4.503%，為今年以來(lái)最低水平。

美元指數(shù)向下觸及107，為去年12月18日以來(lái)首次，日內(nèi)跌逾0.4%。美元兌日元下跌近0.9%至154.6，為12月19日以來(lái)的最低水平。美元/瑞郎跌0.5%，至0.9016，為1月6日以來(lái)的新低

現(xiàn)貨黃金下跌0.45%，現(xiàn)報(bào)2758.19美元/盎司。

特朗普行政命令利好消化后，交易員獲利了結(jié)比特幣一度跌破99000美元/枚，日內(nèi)跌超6%。

富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨直線拉升，一度漲超1%

有分析認(rèn)為，R1的成功可能削弱了市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)AI芯片需求的預(yù)期。導(dǎo)致交易員做空英偉達(dá)股票，進(jìn)而引發(fā)股價(jià)下跌。

　　受AI估值恐慌影響，美股期貨重挫，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨跌近5%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌近3%，道指期貨跌近1%。

　　半導(dǎo)體股盤(pán)前大跌，博通跌超12%，英偉達(dá)跌近11%，超微電腦跌超10%，臺(tái)積電跌近10%，美光科技跌近9%，Arm Holdings跌超10%，AMD跌超5%，DeepSeek引發(fā)芯片股估值擔(dān)憂。

　　歐股集體走低，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.43%，德國(guó)DAX指數(shù)跌1.11%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.25%，法國(guó)CAC 40指數(shù)跌0.93%。

　　上周，日本半導(dǎo)體股和受益于特朗普“星際之門(mén)”項(xiàng)目所帶動(dòng)的市場(chǎng)樂(lè)觀情緒，表現(xiàn)尤為突出。然而周末，DeepSeek爆火，算力邏輯受到?jīng)_擊，導(dǎo)致今日美股AI股、日本半導(dǎo)體股下挫，阿斯麥歐股一度下跌9.4%，至634.70歐元，創(chuàng)去年10月15日以來(lái)的最大盤(pán)中跌幅，阿斯麥跌近11%。

　　軟銀集團(tuán)大跌超8%，東京電子跌超5%；英偉達(dá)的測(cè)試設(shè)備供應(yīng)商愛(ài)德萬(wàn)測(cè)試跌8.2%。

　　美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌12個(gè)基點(diǎn)，至4.503%，為今年以來(lái)最低水平。

　　避險(xiǎn)情緒升溫，美元兌日元下跌近0.9%至154.6，為12月19日以來(lái)的最低水平。美元兌瑞郎觸及一個(gè)月低點(diǎn)，跌1%至0.8966。

　　現(xiàn)貨黃金下跌0.45%，現(xiàn)報(bào)2758.19美元/盎司。

　　富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨直線拉升，一度漲超1%

　　比特幣一度跌破99000美元，現(xiàn)報(bào)99032.39美元。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。